Avec observations de Joseph Villamizar, directeur général, Gestion mondiale des liquidités et des comptes
En 2026, les équipes de trésorerie évoluent dans un contexte très différent en ce qui a trait aux liquidités. La hausse des taux d’intérêt, le resserrement des marchés du financement et la géopolitique ont renforcé le double rôle de la stratégie de gestion des liquidités, à savoir celui de rempart défensif et de levier de rendement stratégique.
Aujourd’hui, les entreprises les plus solides ne se contentent pas de gérer leurs liquidités : elles les optimisent, en utilisant la précision, la visibilité et la gouvernance pour obtenir de meilleurs résultats financiers. Pour connaître du succès, il est essentiel d’avoir une stratégie globale de gestion des liquidités. Les organisations de premier plan mettent en place des cadres de liquidités robustes qui combinent des objectifs de protection et de rendement, et équilibrent la gestion des risques et l’efficacité du capital. Plutôt que de considérer les liquidités comme une mesure de protection statique, les équipes de trésorerie élaborent des stratégies qui offrent une résilience tout en permettant l’optimisation du rendement peu importe les conditions du marché.
Au fil de nos échanges avec la clientèle, la stratégie de gestion des liquidités devient plus dynamique, analytique et intégrée aux activités de l’entreprise. Les équipes de trésorerie réexaminent des hypothèses de longue date et remodèlent les cadres qui soutiennent la résilience et la croissance.
Voici quatre changements qui définissent actuellement une gestion des liquidités de premier plan.
1. Passer de réserves statiques à une gestion dynamique des liquidités
Un excédent de liquidités peut s’avérer coûteux dans un contexte de hausse des taux. Les entreprises qui s’appuient sur des réserves de liquidités générales et statiques sont de plus en plus confrontées à un frein caché à leur rendement. Le défi actuel consiste souvent à trouver un équilibre entre une protection adéquate et la valeur de renonciation associée à la conservation de liquidités excédentaires. Les meilleures équipes de trésorerie renforcent leurs approches en :
- passant de cibles de liquidités fixes à des fourchettes fondées sur des données qui sont mises à jour plus fréquemment;
- utilisant des simulations de résistance basées sur des scénarios pour rajuster la couverture;
- segmentant les liquidités en fonction de la disponibilité et du coût pour créer des hiérarchies de déploiement plus claires.
L’objectif : ne pas conserver plus de liquidités que nécessaire tout en veillant à ce que l’entreprise dispose de fonds suffisants.
2. Réduire les obstacles structurels aux liquidités
Même les organisations bien gérées perdent des liquidités en raison de barrières. Trois défis se posent dans presque tous les environnements de trésorerie :
- Visibilité limitée : La fragmentation des données mène à des prévisions prudentes et à des réserves de liquidités inutiles.
- Liquidités bloquées : Les structures bancaires locales, la réglementation ou la façon dont les entreprises sont organisées limitent l’accès aux liquidités.
- Infrastructure fragmentée : La multiplicité de plateformes entraîne des processus incohérents et ralentit la circulation des fonds.
C’est souvent en s’attaquant à ces obstacles structurels – visibilité, mobilité des liquidités et fragmentation des flux de travail – que l’on réalise les plus grands gains de liquidités, avant même de saisir toute occasion sur le marché externe.
3. Intégrer le fonds de roulement à la stratégie de gestion des liquidités
Le fonds de roulement est de plus en plus géré comme un levier stratégique pour les liquidités plutôt que comme une mesure opérationnelle. Les équipes de trésorerie collaborent plus étroitement avec les équipes responsables de la planification et d’analyse financières, de l’approvisionnement, des comptes fournisseurs et clients, et de l’exploitation afin d’influencer les résultats avant qu’ils n’aient une incidence sur les liquidités.
L’objectif est de s’assurer que les hypothèses relatives au fonds de roulement sont intégrées à la politique en matière de liquidités, de sorte que la taille de la réserve de liquidités, la planification de scénarios et l’affectation du capital reflètent les réalités opérationnelles, et non seulement les projections financières.
Cette intégration réduit la volatilité du cycle d’exploitation et améliore la prévisibilité des liquidités.
4. Renforcer la gouvernance et la rigueur opérationnelle
Les liquidités étant maintenant directement liées au risque, aux marges et à la capacité d’investissement, les attentes en matière de gouvernance ont fortement augmenté. Les équipes de trésorerie hautement efficaces :
- mettent à jour les politiques relatives aux liquidités afin qu’elles tiennent compte d’une économie à taux plus élevés;
- mettent sur pied des comités interfonctionnels sur les liquidités pour favoriser l’harmonisation;
- utilisent des indicateurs prospectifs plutôt que les soldes de fin de période pour évaluer la résilience.
Cette gouvernance plus rigoureuse aide les entreprises à considérer les liquidités non seulement comme une protection, mais aussi comme un facteur contribuant activement à leur rendement.
Compte tenu de ces quatre changements qui façonnent la gestion des liquidités, les équipes de trésorerie devraient réévaluer régulièrement leur stratégie pour s’assurer qu’elle est alignée sur les priorités de l’entreprise et les conditions du marché.
Cinq questions que toute équipe de trésorerie devrait maintenant se poser
- Avons-nous plus de liquidités que ce que nos activités et notre véritable profil de risque exigent, et quel en est le coût?
- Nos réserves de liquidités ont-elles suivi l’évolution des taux, de la volatilité et des conditions de financement?
- Où les liquidités sont-elles bloquées ou sous-utilisées, et quels sont les obstacles structurels à l’origine de cette situation?
- Intervenons-nous suffisamment tôt dans la gestion du fonds de roulement pour améliorer les résultats?
- Quelles hypothèses de longue date liées aux liquidités devrions-nous maintenant remettre en question?
Les équipes de trésorerie efficaces cherchent à trouver un équilibre entre sécurité et rendement grâce à une meilleure visibilité des données, à une gouvernance accrue et à une coordination interfonctionnelle. Le maintien de cet équilibre entre la gestion des risques et l’efficacité du capital demeure un objectif central de la gestion moderne de la trésorerie.
Comment la Banque Scotia aide les équipes de trésorerie à améliorer leur stratégie de gestion des liquidités
Une stratégie efficace de gestion des liquidités dépend de la qualité des renseignements qui sous-tendent les décisions de gouvernance, qu’il s’agisse de la taille de la réserve de liquidités, de la planification de scénarios ou de la répartition du capital entre les entités. Alors que la gestion des liquidités devient plus précise et plus stratégique, la Banque Scotia soutient les équipes de trésorerie avec des capacités conçues pour améliorer la visibilité, la mobilité et le contrôle.
La solution de transfert mondial de fichiers de la Banque Scotia offre aux équipes de trésorerie :
- Des rapports consolidés pour l’ensemble des pays et des entités
- Une visibilité accrue des positions de trésorerie auparavant bloquées ou opaques au sein du réseau de la Banque Scotia
- Des données plus à jour et plus cohérentes pour améliorer les prévisions
- Une gouvernance renforcée grâce à des flux d’information normalisés
Ce niveau de transparence aide les entreprises à débloquer les liquidités inutilisées, à réduire l’effet de freinage et à rajuster la taille de leurs réserves de trésorerie avec une plus grande confiance.
Grâce à son expertise intégrée en matière de liquidités, d’opérations de change, de fonds de roulement et gestion des risques au pays, la Banque Scotia aide les entreprises à élaborer des stratégies de liquidités de nouvelle génération visant à dynamiser leur activité, au lieu de simplement la protéger. Pour en savoir plus sur les capacités de transfert mondial de fichiers de la Banque Scotia, vous pouvez communiquer avec votre directeur ou directrice, Relations d’affaires à la Banque Scotia ou nous contacter ici.
Regard vers l’avenir : de la stratégie à l’exécution
Alors qu’une stratégie de gestion des liquidités d’entreprise établit le cadre qui définit les réserves, la gouvernance et l’affectation du capital, de nombreuses équipes de trésorerie trouvent que le plus grand défi réside dans l’exécution. Les lacunes en matière de visibilité, la fragmentation des données et les inefficacités opérationnelles peuvent compromettre la stabilité du cycle d’exploitation et réduire la prévisibilité dont dépendent les stratégies modernes de gestion des liquidités.
Dans le prochain volet de notre série, nous examinerons comment les équipes de trésorerie de premier plan renforcent la gestion du fonds de roulement pour soutenir la stratégie liée aux liquidités en temps réel, en particulier dans des environnements opérationnels complexes et transfrontaliers.
